不捨美國最大連鎖書局Barnes & Noble

未命名

美國最大也是僅存唯一跨洲連鎖書局Barnes & Noble
這家二十一年前,我在紐約旅行一周
夜夜報到,在舒適沙發閱讀到午夜的美好回憶連鎖書局前途
已到'二選一'倒數階段,真是令人不捨

說來諷刺
電影[電子情書]裡,強烈控訴獨立小書局消失最大罪魁禍首
如今也輪回到相同困境

當年Barnes & Noble以種類齊全,一站購足
全美星羅棋布分店龐大的採購量
將美國各州地方書店和獨立書店打的潰不成軍,逐漸消失

現在新興網路平台巨擘亞馬遜
以更低的價格
最狠釜底抽薪一招是
買斷許多暢銷系列漫畫,小說獨家販賣權
就是斷了Barnes & Noble最主要利潤池

不過最大殺手是時代洪流演進
越來越少人,願意到實體書局看書,更不要說買書
年輕一代都嘛上網看任何東西
君不見,前陣子英國青少年大暴動,街頭四處破窗搶劫
結果統計損失
連一本書都沒人願意搶走,就可說明一切

攤開Barnes & Noble財務報表
連續十九季有十七季,同店業績下滑
也讓股價一路走跌,總市值只剩5.16億美元

通常走到這個很清楚沒前途,股價一直絕望下跌階段
大股東一定會要求,早一天賣掉公司,少一些損失
Barnes & Noble目前的確有大股東提出這種要求

因為Barnes & Noble總市值只剩5.16億美元
要買下是如此便宜
加上幾乎沒負債,天天都有現金收入
外加633家地點絕佳,現況保持良好分店

這令賣書起家不久前
以接近Barnes & Noble總市值27倍的137億美元
買下Whole Foods Market的亞馬遜
這對種'跳樓價'怎麼可能'按耐得住'

亞馬遜早已表明,有興趣併購任何大型實體連鎖店
(美國人所稱的brick-and-mortar)
就算不是被亞馬遜買走
如此肥羊,也會落入其他私人資本公司禿鷹利爪

Barnes & Noble創辦人也是最大持股人主席Leonard Riggio
若不想被惡意併購
只剩一條路,可決定自己命運
就是自行找一家理念較接近私人資本公司溢價買下
Barnes & Noble下市成為私人公司

白話說
從原本沒負債,天天有現金收入,總資產遠大於總市值的超級肥羊
讓私人資本公司以發行高利率(接近垃圾債卷)等級
槓桿收購(Leveraged Buyout;LBO)搞得全身是債'賣像'不佳

其實美國很多家出版社
非常期待Barnes & Noble下市成為私人公司
因為無法想像只剩一家亞馬遜獨大後果,待續
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